不銹鋼砝碼——短期易漲難跌 2022年的上半年是經(jīng)濟(jì)非常不景氣的，因?yàn)橐咔榈挠绊?好多企業(yè)不能開(kāi)工，不銹鋼砝碼材料難供應(yīng)，再加上物流快遞成本加高， 短期不銹鋼砝碼價(jià)格易漲難跌。 年初至今，不銹鋼砝碼價(jià)格總體呈現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。1月初，不銹鋼砝碼材料中不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)整體庫(kù)存偏緊，商家多數(shù)挺價(jià)。1月中旬，不銹鋼期貨主力合約跌停，部分商家下調(diào)價(jià)格，但原料端高碳鉻鐵市場(chǎng)行情偏強(qiáng)，鋼廠把控出貨節(jié)奏，市價(jià)以挺價(jià)為主。1月末至春節(jié)前，下游積極囤貨，市場(chǎng)成交氛圍尚可。隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游需求逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2022年一季度不銹鋼將維持振蕩偏強(qiáng)格局。
宏觀面持續(xù)好轉(zhuǎn)
本周主要市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格304下跌400-900元/噸，201下跌400元/噸，430下跌350-500元/噸。周內(nèi)鎳及不銹鋼期貨均大幅走弱，市場(chǎng)看跌情緒較濃，且成交氛圍清淡，商家多維持積極降庫(kù)操作，各品種不銹鋼價(jià)格均跌幅明顯。至周五，304不銹鋼主力合約2207收盤(pán)價(jià)為17565元/噸，較6月10日下跌1205元/噸，根據(jù)目前市場(chǎng)情況，預(yù)計(jì)下周主要市場(chǎng)不銹鋼304下跌300-500元/噸，201及430下跌200-300元/噸。
基本面利多凸顯 不銹鋼砝碼原料價(jià)格不斷走強(qiáng)。菲律賓雨季結(jié)束前，鎳礦供應(yīng)持續(xù)緊張，礦價(jià)上漲，鎳鐵成交價(jià)格上行，華南鋼廠入場(chǎng)詢盤(pán)采購(gòu)高鎳鐵，但市場(chǎng)挺價(jià)明顯，暫未達(dá)成交易。印尼鎳鐵、不銹鋼新增產(chǎn)能的投產(chǎn)同步進(jìn)行中，回流至國(guó)內(nèi)的鎳鐵數(shù)量或存削弱預(yù)期。其他原料方面，內(nèi)蒙古鉻鐵能耗雙控加碼，產(chǎn)量繼續(xù)削減，南方地區(qū)增量難以彌補(bǔ)內(nèi)蒙古地區(qū)減量。內(nèi)蒙古電費(fèi)上調(diào)，鉻鐵冶煉成本增加，鉻鐵價(jià)格上行空間仍在。304廢不銹鋼采購(gòu)價(jià)上漲至11000元/噸。成本驅(qū)動(dòng)邏輯依然較強(qiáng)。
原料供應(yīng)偏緊。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2022年1月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比增3.27%至3.86萬(wàn)鎳噸。分品位看，高鎳鐵1月產(chǎn)量為3.16萬(wàn)鎳噸，環(huán)比增5.74%；低鎳鐵產(chǎn)量為0.7萬(wàn)鎳噸，環(huán)比減6.58%。1月鎳生鐵產(chǎn)量較去年12月反轉(zhuǎn)，高鎳生鐵與低鎳生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)分歧。高鎳生鐵產(chǎn)量大幅增加，主要是華東大型鎳鐵廠產(chǎn)量大幅回升。低鎳生鐵產(chǎn)量大幅降低與華東、華南等200系一體化不銹鋼廠停產(chǎn)檢修有關(guān)。 預(yù)計(jì)2月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比下降6.86%至3.59萬(wàn)鎳噸，其中高鎳生鐵環(huán)比下降6.51%至2.95萬(wàn)鎳噸，低鎳生鐵環(huán)比下降8.45%至0.64萬(wàn)鎳噸。 同時(shí)，鉻鐵供應(yīng)同樣緊張。根據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，2022年1月高碳鉻鐵產(chǎn)量為42.4萬(wàn)噸，較2020年12月減少7.7萬(wàn)噸，環(huán)比減幅15%；較2020年1月減少9.4萬(wàn)噸，同比減幅18.3%。其中，內(nèi)蒙古地區(qū)1月產(chǎn)量為25.0萬(wàn)噸，環(huán)比減幅24%，占全國(guó)產(chǎn)量59%。預(yù)計(jì)2月鉻系合金產(chǎn)量約41萬(wàn)噸。 消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇。從表觀消費(fèi)來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為3276.2萬(wàn)噸，同比增9.8%；300系為1590.7萬(wàn)噸，同比增7.9%，200系為1070.4萬(wàn)噸，同比增11.3%，400系為615.2萬(wàn)噸，同比增12.5%。預(yù)計(jì)2021年不銹鋼表觀消費(fèi)量為2956.9萬(wàn)噸，同比增13.1%。 2022年上半年國(guó)內(nèi)暫無(wú)不銹鋼冶煉新增項(xiàng)目投產(chǎn)，但產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)同比大幅提升。印尼不銹鋼方面，主要關(guān)注印尼德龍象嶼項(xiàng)目，余下150萬(wàn)噸年產(chǎn)能計(jì)劃將在2021年全部投產(chǎn)完畢，二期仍規(guī)劃方坯產(chǎn)品。 2022年韓國(guó)對(duì)中國(guó)、印尼等國(guó)的不銹鋼板材反傾銷措施將落地，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口再遇挑戰(zhàn)。但2021年一季度鋼廠訂單基本在年前簽完，家電、裝飾等傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域表現(xiàn)良好。
庫(kù)存維持低位。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2月18日，不銹鋼社會(huì)總庫(kù)存(無(wú)錫市場(chǎng)與佛山市場(chǎng))為70.96萬(wàn)噸，同比減少14.54%。今年春節(jié)后的庫(kù)存總量同比去年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，節(jié)前庫(kù)存較低，節(jié)后雖有一定程度增加，但并未超過(guò)去年同期水準(zhǔn)。 綜上所述，目前不銹鋼砝碼市場(chǎng)原料端支撐較強(qiáng)，隨著節(jié)后下游需求逐步恢復(fù)，短期不銹鋼價(jià)格易漲難跌。 
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